Atributos do produto

Como um dos ramos dos chips lógicos, os chips FPGA (Field-Programmable Gate Array) são baseados em dispositivos programáveis ​​(PAL, GAL) e são circuitos integrados programáveis ​​semipersonalizados, conhecidos como “chips universais”.Os FPGAs têm as vantagens de programabilidade em campo (alta flexibilidade), curto tempo de lançamento no mercado (economia em ciclos de fluxo), custo mais baixo do que ASICs totalmente customizados (economia em custos de fluxo) e maior paralelismo do que produtos de uso geral.

Os FPGAs são usados ​​em uma ampla gama de aplicações downstream e a demanda está crescendo constantemente, abrangendo principalmente comunicações de rede (5G), IoT industrial, eletrônicos de consumo, data centers, eletrônicos automotivos (condução autônoma), inteligência artificial (IA) e outros campos.Entre eles, comunicações em rede, eletrônicos de consumo e eletrônicos automotivos são os principais cenários de aplicação, respondendo por mais de 80% da demanda total.No futuro, impulsionado pela demanda por alto poder computacional em 5G, IA, data centers e direção autônoma, o crescimento da demanda do mercado de chips FPGA é certo.Além disso, à medida que Intel, AMD e outras empresas combinam gradualmente CPUs com FPGAs em cenários de alto cálculo e aumentam o seu investimento em computação heterogénea, o mercado global de FPGA abrir-se-á ainda mais.De acordo com a Frost & Sullivan, o mercado global de FPGA deverá atingir US$ 12,58 bilhões até 2025, com um CAGR médio de 11% ao longo de 16 a 25 anos.

Comparados a CPUs, GPUs, ASICs e outros produtos, os chips FPGA têm margens de lucro mais altas.É relatado que a margem de lucro de empresas de P&D de chip FPGA de nível de portão de baixa e média densidade e de 10 milhões de nível de portão está perto de 50%, e a margem de lucro de empresas de P&D de chip FPGA de nível de portão de bilhão de alta densidade é de quase 70 %.Conforme mostrado no gráfico abaixo, a margem bruta da Xilinx nos últimos dez trimestres permaneceu acima de 65%, superior às margens brutas da Nvidia e AMD no mesmo período.

Os FPGAs têm altas barreiras de entrada e exigem desenvolvimento colaborativo de hardware e software: os FPGAs têm altas barreiras técnicas para software EDA dedicado, estruturas de hardware complexas e baixos rendimentos, de modo que o mercado global de FPGA está sempre em um padrão de competição de duopólio, com os quatro maiores gigantes sendo Xilinx, Intel (Altera), Lattice e Microchip, com CR4 ≥ 90%.Entre eles, a participação de mercado da Xilinx no mercado global de FPGA está sempre acima de 50%, a concentração Top1 perde apenas para o mercado de CPU e GPU para PC e, junto com a Intel (Altera), responde por mais de 80% da participação de mercado de FPGA, o efeito da potência da indústria é óbvio.

Dois indicadores importantes para FPGAs: tecnologia de processo e densidade de porta lógica

A estrutura de demanda por FPGAs ainda é dominada por processos de 28nm ou superiores e 100K ou menos células lógicas.

Em termos de processo, os chips FPGA de 28-90 nm são dominantes devido ao seu desempenho e rendimento de alto custo.O processo avançado tem menor consumo de energia e maior desempenho, e espera-se que os chips FPGA com processo sub-28nm entrem em um período de rápido desenvolvimento.Em termos de densidade de porta lógica, a demanda por chips FPGA com menos de 100 mil células lógicas é atualmente a maior, seguida pelo segmento de células lógicas de 100 mil a 500 mil.

Sendo o maior mercado da Xilinx, a Ásia-Pacífico (especialmente a China) tem um impacto significativo nas receitas da empresa.De acordo com a Frost & Sullivan, o mercado chinês de FPGA em termos de vendas em 2019 é de 63,3% e 20,9% para processos de 28-90nm e 20,9% para FPGAs de processos sub-28nm, respectivamente;e 38,2% e 31,7% para células lógicas sub-100K e células lógicas de 100K-500K, respectivamente.

Beneficiando-se da evolução de tecnologias como 5G, IA e condução autônoma, bem como do desenvolvimento de data centers, para impulsionar a expansão do mercado, a Xilinx, líder em FPGA, alcançou uma reversão de receita em forma de V nos últimos dois anos.A receita do Celeris no ano fiscal 22T2 aumentou 22,1% ano a ano, para US$ 936 milhões;o lucro bruto aumentou 16,7% ano a ano, para US$ 632 milhões;o lucro líquido aumentou 21% ano a ano, para US$ 235 milhões.

No fechamento de 01/11/22, Xilinx subiu 49,84% no ano de 21 e -5,43% no ano de 22 até agora, apresentando desempenho inferior ao ETF S&P 500 (SPY: -1,1%), Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOXX: -2,04%) e Nifty 100 ETF (QQQ: -3,02%) no mesmo período.